虎年行业基金发展步入快车道,发达市场近期的市场下挫是周期性的

2019-11-03 22:17栏目:新闻中心
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摘要:证券时报记者 方丽 本报讯 虎年行业基金发展步入快车道,投资于消费、医疗和新能源等行业基金纷纷问世。理财专家建议,投资者选择这类基金需要从基金业绩、行业前景、基金特色三个维度考虑。 数据显示,今年以来,新成立的行业型基金超过以往品种的一半以上。...

  国金证券:回避主投新兴市场国家的QDII类产品,美股仍然是性价比较高的投资标的。同时一季度港股的估值洼地仍具有潜在的投资价值。  

证券时报记者 方丽

  民生证券:发达市场近期的市场下挫是周期性的,时间和深度均有限,今年发达国家市场表现仍将强于新兴市场。  

  本报讯 虎年行业基金发展步入快车道,投资于消费、医疗和新能源等行业基金纷纷问世。理财专家建议,投资者选择这类基金需要从基金业绩、行业前景、基金特色三个维度考虑。

  好买基金研究中心:如实体经济表现符合预期,美股仍有上升空间。  

  数据显示,今年以来,新成立的行业型基金超过以往品种的一半以上。通俗来说,行业基金是指以行业为投资导向的基金。行业基金的投资范围一般聚焦于某个行业,例如消费服务或公用事业等,或者相关联的上下游行业。从国际行业基金的规模结构来看,医疗保健行业、房地产行业和高科技行业基金占据行业基金份额的重要位置。借鉴国际比较来看,我国行业基金将面临快速发展时期。

  凯石工场首席分析师张剑辉:世界银行与IMF纷纷上调对发达经济体的增长预期,对于QDII基金投资,美欧市场仍值得重点配置。

  选择行业基金第一看业绩。行业基金终究还是基金,因此在选择行业基金时首先要看业绩。业内人士表示,不要被行业基金所迷惑,选基金还是要看基金的长、短、中期的业绩及业绩与过往市场的关系。

  证券时报记者 方丽

  第二看前景。据国际行业基金的发展来看,即寻找未来中长期增长确定和受益社会转型的行业。国金证券认为,中国从中长期看,已经步入经济结构调整期和产业转型期。和经济高速增长期所不同的是,替代周期性行业的上升与下降循环,将是新兴与传统行业交替及成熟性企业整合的过程。这包括产业结构从原先规模扩张的原材料行业,向具有一定技术含量、附加值的先进制造业转型;消费服务升级带来的上下游行业机会,及化解资源和环境约束的产业,如低碳产业、垃圾处理、水循环利用等。这些领域会是未来政策扶持、存在着较大发展空间的行业。随着“人口红利”拐点的临近,未来老龄化趋势渐现,医疗保健行业在我国方兴未艾。而我国行业基金目前集中在消费类和新兴产业行业领域,成立的这两类行业基金合计占总数七成。其余的行业一般围绕服务业、医疗保健、能源基建和环保领域等。

  东方不亮西方亮。在经济增速下滑、人民币贬值、A股震荡的大背景下,不少投资者将视野放到全球市场,而借道合格境内机构投资者(QDII)是门槛最低且最便捷的模式。国内投资海外的公募QDII产品从最初的4只主动性权益品种演化成布局成熟市场、新兴市场、大宗商品、债券等多种产品,不少QDII产品独具特色,适度配置能成为分散风险利器。

  第三看特色。行业型基金一般集中投资于特定的行业公司股票,较普遍的是以较大的股票资产投资于特定行业领域。行业基金能帮助实现投资者的行业配置偏好,作为平衡风险资产组合的对冲工具满足投资者的配置需求。从目前实际操作风格看,我国行业基金的前三大行业集中度一般在50%以上。

  黄金、房地产QDII

  从今年投资业绩看,截至2010年12月15日,行业基金中围绕服务业、能源基建和新兴产业的基金品种在同业内表现领先。其中,景顺长城能源基建、嘉实服务增值行业和汇丰低碳先锋等表现抢眼。

  年内业绩领先

TAGS:维度方兴未艾宜基金三行业选择投资

  从2014年QDII业绩来看,表现最突出的要数黄金基金和房地产基金,大宗商品基金也表现不错。在普通投资者关注国内股市、债市之际,不妨放一部分资金到这类和国内资产相关度非常低的品种上。

  2013年遭遇28%下跌的黄金在今年出现了企稳回升,目前涨幅超过10%,因此一批黄金基金表现靠前。上海证券数据显示,截至2月13日,诺安全球黄金、嘉实黄金、添富贵金今年以来收益分别达到7.65%、7.34%、6.94%,位列今年QDII业绩前三,其他投资黄金的QDII基金也表现较好。不过,需要注意的是,这些黄金基金成立以来业绩仍处于亏损状态,最高亏损幅度超过30%。

  同样表现喜人的还有投资海外房地产基金。目前市场上有4只挂钩房地产基金,为诺安全球收益不动产、鹏华美国房地产、嘉实全球房地产、广发美国房地产基金,这些产品今年收益均超过6%,成为一道亮丽的风景线。

  相较黄金基金的好表现,大宗商品QDII基金主要有信诚全球商品主题、国泰大宗商品配置基金,银河证券数据统计,截至2月12日,这两只QDII今年以来收益分别为1.84%、0.6%,表现要好于QDII今年平均业绩。

  理财专家表示,大宗商品价格受国际经济形势、政治环境等方面影响较大,具有周期性特点,更适合专业投资者投资,或者有一定风险承受能力的投资者。而对2014年黄金价格各大机构均存在争议,结束了13年的单边上涨格局未来区间波动性可能增大,若长期看好金价,可以选择通过定投的方式参与黄金基金,这样更为稳健。而从过往业绩看,海外房地产基金表现比较稳健,布局这类资产的QDII基金适合稳健投资者,作为资产配置可以用5%左右资金,来分散风险。

  平均收益4.86%

  债券类投资看长期

  自2010年10月第一只债券类QDII产品成立,这类产品到目前已经达到12只(分级分开算),也应该成为普通投资者资产配置的重要品种。

  据银河数据统计显示,截至2月13日,成立时间超过1年的6只债券类QDII成立以来平均年化收益率达到4.86%,表现基本和国内债券类产品持平。其中博时亚洲票息收益债券成立以来年化收益率达到8.24%,处于领先水平,华夏海外债券也表现较好。

  值得注意的是,去年10月份之后成立的债券类QDII产品表现不错,均获得正收益。如嘉实新兴市场双币分级债今年收益达到1.96%,鹏华全球高收益率债券,今年以来收益也达到1.29%。

  不过,因布局不同区域债券,这类产品表现一般存在较大差异。目前专门投资全球债券市场的,有鹏华全球高收益债券、富国全球、华夏海外、国泰中企等,而博时亚洲基金则是将目标放在亚洲债券市场,而从今年业绩看这两类的业绩差距不大。

  而从投资方式来看,目前债券类QDII也略有不同,有些是直接投资于债券基金,有些则是主要投资债券,但也有两者都配置,从目前业绩来看,暂时还很难看出业绩差异。投资债券类QDII需要注意观察这些品种的实际投向,尤其是看每次季报中投资区域或者品种,来进行筛选。

  相较之下,银行债券类QDII的品种则较多,除了和公募QDII一样有直接投资债券或者债券基金的,还有资货币和债券,挂钩债券的产品。投资范围上银行QDII也更为突出,如有投资全球债,也有专门配置欧盟债、韩国债、马拉西亚债,也有美洲债,在品种上更多元化。

  此外,投资债券类QDII要注意汇率风险,因为债券投资往往获得是稳定的票息收入,而汇率波动则较大,容易对实际业绩影响较大,尤其是某一债券QDII配置单一债券比例较高的情况下。此外信用违约风险也较大,最好选择配置高等级债券较多的品种,还会面临利率风险、流动性风险等。

  广发基金[微博]邱炜曾指出,量化宽松(QE)退出,美国国债利率上升,对高评级债券价格冲击较大。而对于评级较低的高收益债券,由于反映企业经营状况的信用利差占较大部分,受美国国债利率上升影响较小,在经济复苏阶段更受投资者的青睐。

  理财专家也表示,从目前QDII配置情况看,多配置海外债券基金,主要是注意稳健收益,在看准其收益的同时,最核心是看波动率,尤其是下行风险的控制能力。

  区域配置差异大

  美国风头最劲

  目前权益类产品在整个QDII产品占比最高,但不同品种的产品差异非常大,而各大机构都纷纷看好美国市场QDII。

  春节期间,欧美日及新兴市场普遍波动加大且出现暴跌,拉美市场和土耳其、南非市场的下挫幅度尤其惨烈,这让主投海外股票市场的中国QDII今年业绩不佳。据银河证券数据显示,截至2月12日,QDII全球股票型基金、亚太股票型基金、新兴市场股票型基金、成熟市场股票型基金、大中华股票型基金、指数股票型基金、交易型开放式指数基金(ETF)联接基金、QDII混合基金,平均业绩表现为-0.44%、-0.85%、-2.38%、-0.59%、0.32%、-1.52%、-5.75%、-1.75%。

  虽然今年以来标普500出现了小幅下跌,但美国经济回暖让不少机构看好投资美股的QDII产品。国金证券就表示,新兴经济体迎来危机第二波,建议回避主投新兴市场国家的QDII类产品。相比之下,虽然近期美国经济数据参差不齐。但从一些中长期因素看,支撑美国经济复苏的基本条件并没有改变。美股仍然是性价比较高的投资标的。同时一季度港股的估值洼地仍具有潜在的投资价值,建议投资者均衡配置美股及港股类QDII产品目前推荐的产品有广发亚太、国泰纳指100、博时标普500等。

  民生证券也指出,对发达市场来说,近期的市场下挫是周期性的,时间和深度均有限。今年发达国家市场表现仍将强于新兴市场,美国1月经济数据也表明总体经济动能并未丧失,不宜过于悲观。

  好买基金研究中心认为,综合来看,美国劳动力市场持续回暖的趋势没有改变;实体经济的复苏前景乐观,居民消费、企业投资仍处于趋势回升的态势。QE的退出行为并未超出市场预期,如实体经济表现符合预期,美股仍有上升空间。

  凯石工场首席分析师张剑辉表示,世界银行[微博]与IMF纷纷上调对发达经济体的增长预期,对于QDII基金的投资而言,美欧市场仍值得重点配置。

  理财专家表示,选择权益类产品第一大是选择投资区域,因为各国表现差异太大,其次是选择品种,如果特别看好某一区域表现可以选择指数化投资,否则主动性基金更佳。

  可美元交易QDII

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  业绩无明显优势

  证券时报记者 方丽

  因初期对海外市场不了解,不少合格境内机构投资者(QDII)基金选择了境外机构作为投资顾问,但目前看,这些带投资顾问的QDII业绩并无明显优势。

  Wind资讯数据显示,目前有21只QDII基金有投资顾问,占20%。数据显示,截至2月13日,今年以来全部QDII基金出现0.327%亏损,而拥有境外投资顾问的产品则出现1.23%的亏损,整体表现不敌未配投资顾问品种。而从2013年业绩来看,拥有投资顾问的QDII平均业绩为5.89%,而QDII平均业绩为5.19%,两者差异不大。

  从具体表现来看,今年拥有投资顾问表现较好的嘉实全球房地产,年内收益超过5%。而去年拥有投资顾问表现较好的是博时大中华亚太精选、交银环球精选、交银全球自然资源、工银瑞信[微博]全球精选等,净值表现均超过20%。

  证券时报记者发现,目前选择了境外机构作为投资顾问的QDII多数是合资公司,由外方股东作为投顾。理财专家则表示,投资者选择QDII时,要选择拥有投资顾问获得实际效果的QDII产品,不能以有无投资顾问作为筛选QDII的重要指标。

  12只QDII可用美元买

  证券时报记者 方丽

  过去购买合格境内机构投资者(QDII)基金只能用人民币,而目前购买QDII基金可以用美元和港币,成为打理手中外币的重要渠道。

  Wind资讯数据显示,目前105只QDII(分级基金、货币种类均分开算)中,有88只是通过人民币交易,占83.8%;12只可以直接用美元现钞或现汇交易,包括了嘉实美国成长、广发美国房地产基金、华夏恒生交易型开放式指数基金(ETF)联接、博士亚洲票息、华安纳斯达克100、易方达恒生H股ETF联接、博士亚洲票息、广发全球医疗保健、嘉实新兴市场、广发亚太中高收益、华夏海外收益、招商标普高收益等基金,涵盖了债券型、房地产型、股票型、指数型产品。

  目前,招商标普高收益基金还可以直接通过港币购买,是唯一可以通过港币购买的QDII基金。据了解,该基金支持人民币、港币、美元认购。

  一位基金公司产品设计人表示,QDII产品在设计上增加美元认购渠道,是为了便于持有人进行认购。国金证券张宇就指出,易方达和华夏基金[微博]公司所发行的ETF联接基金增加了美元购买方式,以美元买入联接基金,赎回时仍然获得美元,美元认购、申购和赎回的方法和人民币类似,对价为美元折算净值,实际上就是以人民币计价的基金净值按照申购赎回当日的汇率换算得到的美元金额,方便了投资者外汇上的配置渠道。

  业内人士表示,增加其他币种认购或者申购QDII基金,未来可能QDII都会加入,普通投资者手中的外币能认购的QDII产品将会更多。

 

 

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