但同期债券型基金却表现抢眼,再加上刚刚过去的2010年偏股型基金首尾业绩相差近60%

2019-11-02 04:23栏目:党建工作
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摘要:近期市场热点板块轮动加快,但持续性和有效性的缺乏仍未得到改观,再加上刚刚过去的2010年偏股型基金首尾业绩相差近60%,这不免让股市基民顿感不安。特别是对短线投资者而言,随着操作难度和风险系数相应提高,其投资回报时常遭遇朝不保夕。值得一提的是,因...

  □晨报记者 李锐

近期市场热点板块轮动加快,但持续性和有效性的缺乏仍未得到改观,再加上刚刚过去的2010年偏股型基金首尾业绩相差近60%,这不免让“股”市“基”民顿感不安。特别是对短线投资者而言,随着操作难度和风险系数相应提高,其投资回报时常遭遇“朝不保夕”。值得一提的是,因旗下的申万巴黎添益宝基金业绩表现稳居债基收益榜的第一方阵,申万巴黎基金继续看好债券基金的潜在市场,在2011年初适时推出了申万巴黎稳益宝基金。该产品旨在通过自上而下的宏观分析和自下而上的市场分析相结合的主动式投资管理,把握不同经济发展阶段低风险产品的投资机会。而在资产配置上,其灵活配置股市、债市的投资策略为其在稳定收益的基础上获得额外收益提供了有力保障。这只新债券基金2011年的表现十分令人期待。

  相对于偏股基金的整体萎靡,债券基金今年以来风光无限。受政策紧缩提前出台影响,今年以来,A股市场持续震荡调整,即使期指即将推出的重磅消息,也未能有效带动市场人气。受此影响,基金尤其是偏股型基金业绩普遍缩水,但同期债券型基金却表现抢眼,今年以来整体大幅飘红,几乎再现2008年的“神奇表现”,其中一级债券基金更是成为“领跑者”。

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  债基整体上涨

  股市低迷,债市抢眼,今年以来两者的“跷跷板”效应表现明显。

  来自WIND资讯的统计数据显示,截至4月13日,按照复权单位净值增长率计算,126只债券基金(分类单独计算)整体飘红,今年以来平均涨幅达到2.57%。相比偏股基金,尤其是股票型基金、混合型基金同期平均3%的跌幅,债券基金今年以来的表现堪称优异,几乎再现2008年“大熊市”中一枝独秀的局面。

  从具体基金品种来看,在上述126只债券基金中,其中116只债券基金今年以来实现正收益,占比高达92%。在涨幅较大的基金中,东方稳健回报以6.86%的同期涨幅,排在上述126只基金涨幅榜的首位,而紧随其后的华富收益增强A、华富收益增强B,今年以来涨幅分别达到6.32%、6.19%,宝盈增强收益AB同期涨幅也有6.07%,几乎可以与王亚伟掌管的两只混合型基金华夏策略、华夏大盘的同期业绩相媲美。资料显示,王亚伟的两只基金同期业绩排名混合型基金的第2、第3位。此外,宝盈增强收益C、华商收益增强A、华商收益增强B、申万巴黎添益宝A、申万巴黎添益宝B、诺安优化收益排名也相对靠前,同期涨幅均在5%以上。

  而在涨幅排名落后的基金中,10只基金同期业绩亏损,其中东吴优信稳健C、东吴优信稳健A跌幅都在1.6%以上。

  一级债基表现抢眼

  不过,即使同是债券基金,由于自身产品设计的差异,导致业绩也出现较大分化。根据投资股票的权限,债券基金一般分为三类,即纯债基金、一级债基(一级市场打新股)和二级债基(能在二级市场买卖股票)。同样是来自WIND资讯的统计数据表明,一级债基同期表现更加出色。

  数据显示,61只一级债基同期平均涨幅2.88%,相比之下,同期二级债基平均涨幅为2.42%,而纯债基金的同期平均涨幅仅为0.95%,结果很明确,今年以来一级债基表现更为抢眼。其中,同期涨幅排名居首的东方稳健回报,就是属于一级债基,此外排名靠前的华富收益增强A、华富收益增强B、华商收益增强A、华商收益增强B、申万巴黎添益宝A、申万巴黎添益宝B、诺安优化收益等均属于一级债基的阵营。

  其实原因很简单,尽管打新股受到限制蛮多,但创业板、中小板等板块绩优个股不断,上市首日涨幅惊人,这对规模相对不大的债券基金的业绩贡献还是比较突出的。相对来说,二级市场股票的投资收益则较难把握。

  正确对待加息预期

  对于已经到来的二季度,债券基金的投资机会在哪里?面对若隐若现的加息隐患,债券基金该如何应对?

  华富收益增强基金经理曾刚近日指出,二季度通胀预期可能进一步加强,对市场需要持谨慎的态度。从后续配置来看,曾刚认为,今年债券型基金的表现将取决于三类投资品种的投资策略:信用债、可转债和新股申购。而在加息预期下,信用债在对抗利率风险上,相对于其他债券品种依然具有一定的优势;在可转债方面,曾刚的观点是谨慎乐观,未来会迎来几只新发行的可转债,将会在风险可控的前提下参与一级市场申购。

  同样,对于加息会否打击债市问题,农银汇理增利债券基金经理陈加荣表示,央行加息短期内对债券市场可能会有一定冲击,但是从中期看,对债市更加有利,在目前并未进入加息周期的情况下,一次加息将意味着短期的利空释放,此外加息导致收益率上升,机构买入的热情也会随之提高。

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